
Un primer límite para la eficiencia de conversión fotovoltaica suele derivarse al suponer que el conversor fotovoltaico puede considerarse como una máquina reversible que funcionase entre un foco caliente, el Sol, supuesto a 6000 K y un foco frío, La Tierra, supuesta a 300 K. Esta eficiencia, conocida como eficiencia límite de Carnot da un valor del 95,0 %. La primera dificultad aparece derivada de la misma definición de eficiencia. Si la eficiencia se define como el trabajo que realiza la máquina reversible entre la energía que neta que utiliza para producir ese trabajo, el valor del 95 % es correcto; Pero si se define como el trabajo que realiza la máquina reversible entre la energía que recibe del Sol, el nuevo valor es del 93,3 % y se conoce como eficiencia límite de Landsberg. Para el caso del conversor fotovoltaico, la segunda definición resulta más adecuada.
La segunda dificultad viene de que una célula solar, trabajando en su punto de máxima potencia, no puede considerarse una máquina reversible. Es posible calcular la producción de entropía para sistemas concretos, como el de las células multiunión. La presencia de procesos irreversibles lleva a una eficiencia límite menor que, en el caso de las células multiunión resulta ser del 86.8 %. Esta última cifra es la que probablemente deba considerarse como la eficiencia límite de conversión fotovoltaica. Es notable que en el laboratorio ya se hayan conseguido eficiencias del 47,1 % con estos sistemas.